여유 주기 가 점차 인민폐 환율 의 단계적 으로 약해졌다

11월 이후 특히 11월 하순 중앙은행이 이자를 인하한 이래 인민폐 즉시환율이 계속 하락했다.달러는 계속 강하고 시장은 인민폐가 금리 주기와 중국 경제의 기본면의 상대적 편약으로 공동으로 인민폐 단계적 몰락을 추진했다.중앙은행 화폐 정책이 새로운 루즈의 배경 아래 위안화 환율이 한동안 이어질 것으로 전망하고 있다. 그러나 한편으로는 중국 경제의 안정 기대가 높아지고, 위안화 정책의 종합 취향을 추진하고, 인민폐의 단계적 몰락은 장기 추세로 변할 것으로 보인다.

　　11월 이래환율지속적으로 부드럽다

11월 21일 중앙은행은 이 무게 감축을 선언한 이래 인민폐 달러 현금 환율 전체가 지속적인 운행 특징을 보이고 있다.데이터에 따르면 12월 2일 인민폐 달러 환율 중간 가격보 6.1325, 이전 거래일 44기점 인상인민폐즉시 환율이 중간 가격에 따라 상승했지만, 폭은 17기점이나 0.03%, 6.1503의 마감가격도 5번째 거래일이 중간 가격으로 운행하고 있다.한편 11월 21일 이후 인민폐의 즉시환값은 이미 6.1249누적 충격으로 254개 기점이나 0.41% 하락했다.

왕복으로 거슬러 올라가는 것은 사실상 11월 초부터 인민폐의 즉시환율이 시장에서 중앙은행화폐에 대한 예상이 끊임없이 오르는 배경 아래로 점점 약해지고 있다.데이터에 따르면 위안폐 환율이 10월 31일 6.1078의 7개월여 만에 하락하기 시작했고 12월 2일 마감가격은 10월 31일 368기나 0.60% 하락했다.월간으로 보면 인민폐 즉시환율은 올해 5월 ~10월 6개월까지 급증한 이후 11월 처음으로 월간 하락세를 보이며, 당달 하락 폭은 0.51%였다.

무엇보다 11월 현재 인민폐가 즉시 환율이 약화된 배경 아래 중앙은행이 중국 외환거래센터에서 발표한 인민폐 달러 환율 중간 가격이 오히려 안정적으로 상승하고 있다는 점이다.12월 2일까지 이 중간 가격은 10월 31일 6.1461에 비해 136기점이나 0.22% 를 기록했다.이와 함께 11월 달러지수는 누적 1.52%에서 88.24시, 올해 7, 8, 93개월의 달도 따라잡지 못했지만 10월 1.18%의 월간 상승폭이 높았다.인민폐는 달러 환율 중간 가격을 여전히 뚜렷한 안정 중 강특성을 나타내는 것으로 밝혀지지 않는다.

　　단계성약세가 지속되다

11월 이후 인민폐의 즉석 환율이 상대적으로 몇 달 동안의 편약에 대해 시장 인사들은 현 단계의 중국 경제의 기본면의 상대적으로 침체, 위안화 주기가 떨어지는 개시로 인한 인민폐 환율이 지속되는 주요한 원인이 됐다.그러나 중국 경제의 안정 회복 예상, 위안화 국제화 및 자본수출 등 요인, 당분간 인민폐 환율은 당분간 지속될 단계적 약세를 유지할 것으로 예상되지만, 장기적으로는 위안화 전입 추세 평가 수치가 너무 이른 시기다.

상업은행은 위안화에 대해 이론적으로 이자를 낮추고 비교적 강한 평가 압력이 존재하고 있지만, 중국에서는 현재 ‘ 관리가 있는 변동환율 제도 ’ 아래에서 앞으로 당분간 이율환율이 쌍송송되는 국면이 나타나지 않을 것으로 전망된다. 인민폐 환율은 온과 환율이 반환될 뿐 전체적으로 견고하고, 더 가치 향상을 배제하지 않을 가능성이 높다.

화창증권 입장에서는 현재 중국이 일본의'강엔원 '패턴을 차감해 신흥시장에 자본수출 방식을 진행하고 있으며, 이러한 자본수출 패턴의 기본적인 요구는 바로 시장이 인민폐 환율에 대한 자신감과 위안폐를 구역으로 결산하는 자신감을 갖고 있기 때문에 중반적으로 인민폐 환율은 여전히 비교적 견실하게 유지되어야 한다고 지적했다.

또 외환거래원은 이번 중앙은행이 개설한 새 통화 완화 주기를 통해 본질적으로 외환점금상태화 저성장의 배경 아래 화폐공급에서 가격과 수량에서'쌍송'을 진행하고, 위안화의 흐름이 크게 떨어지면 중앙은행 화폐의 완화 효과를 거스르는 것을 감안하여, 인민폐가 장기적으로 떨어지지 않을 것으로 보인다.